飛龍山
二虎子(小亮哥)因母親(姚小璋)病重到破廟外攔轎乞討,不慎被車伕李七龍(高明)的鞭子劃傷臉頰。轎中的章家寨女主人雲姑娘(張冰玉)見他可憐,贈二虎子玉珮一塊,要他隔日到章家寨領取銀兩。
二虎子外出張羅晚餐,回來時發現母親被刺身亡,玉珮被搶。當晚,章家寨也遭盜匪洗劫,雲姑娘遇害,僅剩她的相公何公僕(曹健)和幼女何慧芳(梁寶龍)身受重傷。
十年後,二虎子化名疤拉虎(陳浩),行俠仗義,名滿江湖。這期間,他到處打探玉佩下落。一日,他發現何公僕腰上懸掛玉珮,疑似仇家。疤拉虎追問玉珮來源,兩人一言不合,大打出手,何公僕不慎死在自己的劍下。(疤拉虎沒有要至他於死地的意思,何公僕死在何公僕自己的劍下)疤拉虎摘下玉珮,回到破廟追悼母親。
翌日,疤拉虎來到章家寨,向李七龍表明身分,發現何家正在辦喪事,這才驚覺昨夜懸掛玉配的人竟是章家寨的男主人。疤拉虎答應慧芳(楊夢華)替她找出兩人的殺母仇人–紅炫風鐵獒。
何公僕當年為了引紅炫風鐵獒現身,在銀樓買下玉珮,銀樓表示玉珮是向燕麥翎(陳慧樓)買來的。疤拉虎拜訪燕府一無所獲,返回銀樓發現掌櫃(金石)已遭殺害,疤拉虎決定夜探燕府。他發現盜賊朱楓(萬重山)與燕麥翎正在交易,疤拉虎認定玉珮是從朱楓那取得,憤而殺之。燕麥翎藉機指認朱楓就是紅炫風鐵獒。
疤拉虎帶著朱楓的髮髻返回何家,慧芳認定母仇已報。她對受傷的疤拉虎細心照顧,兩人日久生情。慧芳對父仇未報念念不忘,疤拉虎的內疚也日漸加深。一日,疤拉虎告訴慧芳,已找到殺死何公僕的仇人,並相約飛龍山決鬥。他劈竹做弩,囑咐慧芳如果他沒有回來,就在山頭用弩箭射死她的殺父仇人。
決鬥當日,疤拉虎許久未歸,慧芳認為疤拉虎已戰敗。她見一白衣人快馬而來,便放箭讓白衣人落馬,走近一看才發現白衣人竟是疤拉虎。疤拉虎拿出那塊從何公僕身上搶來的玉珮,慧芳這才了解原來殺父仇人就是疤拉虎。
此時,燕麥翎忽然現身,表明自己才是真正的紅炫風鐵獒。疤拉虎負傷再戰燕麥翎,正當兩人精疲力竭時,馮捕頭(葛香亭)趕至,將燕麥翎逮捕歸案,慧芳則帶疤拉虎回家療傷。